1.公有链技术（shù）的作用

公有（yǒu）链技术在证券市（shì）场上的（de）作用是颠覆性的（de）。目前债券（quàn）市场上银行以及券商扮演者收（shōu）费中间（jiān）商的角色，如果公司想要发行（háng）债券为其业务提供债务（wù）融资，它还（hái）需要为银行或券商支付一部分费用，而后者负责项目的承做（zuò）和承（chéng）销（xiāo）等（děng）环节 ，然而在（zài）公有链技术的支持下，区块链系统中产生的代币可以作（zuò）为债券的（de）凭（píng）证，因此企业可以绕（rào）过银行和券商等中介机构，直接面向投资（zī）者发行债（zhài）券。毕竟我（wǒ）们前面介绍过在使用联盟（méng）链技术（shù）可实现承做阶段的文档的（de）自动化处理和信息披（pī）露，在实现电子化（huà）后（hòu），所有的（de）申报材料都有相应的（de）电子模板，发行主体发行债券需要提交（jiāo）的信息和发行标准都（dōu）可（kě）在（zài）电子系统的帮助下完成，而（ér）且区块链（liàn）技术保证（zhèng）了所有的信息在面（miàn）向投资者时都（dōu）是（shì）公（gōng）开透明的，不需（xū）要（yào）专门的机构去审（shěn）查（chá），这样银（yín）行和券（quàn）商（shāng）的功（gōng）能就会下降。公有链技术的另一个特点是完（wán）全去中心化的，这（zhè）意味（wèi）着区块链债券只需（xū）要一个债券的公（gōng）开的市场平台，而不需要相应的中心化清结算（suàn）系统即可实现债券的发行和交（jiāo）易（yì），这（zhè）种（zhǒng）另类交易平台将对目前的证（zhèng）券交（jiāo）易所（suǒ）造成（chéng）影响。

目（mù）前伦敦区块链（liàn）的初（chū）创（chuàng）公司BlockEx正在开发（fā）这一类型的专门面向机构投资者的投（tóu）资（zī）平台（tái） 。

2.可行性分析

目前公有链技术并不成熟（shú），最主要的问题是（shì）交易承载规模小和（hé）确认交易（yì）时间（jiān）长的问题，以目前运行（háng）最（zuì）成功的（de）比特币为例，比特币大约在（zài）十分钟（zhōng）内产生一个（gè）区块，一个（gè）区块大约为（wéi）1M，这意味（wèi）着每（měi）秒能（néng）承载的交（jiāo）易数量大约为（wéi）7笔（bǐ），为确保是否（fǒu）记录在链上，需要延迟一个小时，而在2016年双十一（yī）全天，支付（fù）宝实现的（de）支付总笔（bǐ）数为10.5亿笔，支（zhī）付（fù）峰值达（dá）到12万（wàn）笔/秒，目前的中心化清算系统都是每秒数万级别的，因（yīn）此（cǐ）公（gōng）有链技术很难满足实际交易（yì）需求。再者，公有链技术会对（duì）现行法律和（hé）市场体系（xì）造（zào）成冲击，该类区块链交易平台是否能（néng）建成在很大（dà）程度（dù）上取决于监（jiān）管（guǎn）机构的态度。